據(jù)網(wǎng)上公開(kāi)信息，7月18日，摯達(dá)科技又一次向港交所遞交招股書(shū)，仍計(jì)劃在主板掛牌上市。這是該公司第三次沖刺港交所，在此之前摯達(dá)科技曾分別于2024年2月29日及11月28日兩次向港交所遞表，但均已失效。

摯達(dá)科技是誰(shuí)？

摯達(dá)科技2010年成立于上海市楊浦區(qū)，主要生產(chǎn)直流樁、交流樁、充電機(jī)器人。2014年成為特斯拉、保時(shí)捷首批簽約安裝服務(wù)商。2016年成功發(fā)布首款家庭智能充電產(chǎn)品：守望者系列。2022年獲中國(guó)知名的新能源汽車(chē)品牌比亞迪戰(zhàn)略投資。年產(chǎn)200萬(wàn)套車(chē)規(guī)級(jí)充電樁的二期生產(chǎn)基地落戶(hù)安慶。

其官網(wǎng)顯示，2021年1月至到2024年9月期間，中國(guó)已累計(jì)出貨110萬(wàn)臺(tái)家用電動(dòng)汽車(chē)充電樁，按家用電動(dòng)汽車(chē)充電樁銷(xiāo)量計(jì)，中國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá) 15.6%。目前，該公司產(chǎn)品及服務(wù)覆蓋 8 個(gè)國(guó)家，在國(guó)內(nèi)擁有覆蓋 360 余個(gè)城市的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，與60余家車(chē)企建立深度合作，新能源車(chē)企占比超80%，客戶(hù)包括長(zhǎng)城、比亞迪、廣汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安等巨頭。

家用充電樁銷(xiāo)冠

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，摯達(dá)科技是全球最大的電動(dòng)汽車(chē)家庭充電解決方案提供商，按以往記錄期間家用電動(dòng)汽車(chē)充電樁的銷(xiāo)量計(jì)算，摯達(dá)科技市場(chǎng)份額為9%，位居全球第一。而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，摯達(dá)科技無(wú)論是銷(xiāo)量還是銷(xiāo)售額都位居第一，其中以銷(xiāo)量計(jì)算，摯達(dá)科技市場(chǎng)份額為13.6%。

摯達(dá)科技的收入主要來(lái)自電動(dòng)汽車(chē)充電樁和配件的銷(xiāo)售及服務(wù)，其家用電動(dòng)汽車(chē)充電樁銷(xiāo)售產(chǎn)生的收入占產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)生的收入98.3%。營(yíng)收方面，2022 - 2024 年，公司分別錄得收入約 6.97 億元、6.71 億元和5.93 億元。通過(guò)天眼查大數(shù)據(jù)分析，上海摯達(dá)科技發(fā)展股份有限公司共對(duì)外投資了17家企業(yè)。累計(jì)獲得 8 輪融資，投資者包括上海中電投（國(guó)家電投）、中鼎股份、金通資本、比亞迪等眾多實(shí)力機(jī)構(gòu)和企業(yè)。

赴港 IPO的挑戰(zhàn)

值得關(guān)注的是，2022-2024年，摯達(dá)科技毛利率分別為 20.4%、20.5%、14.9%，呈現(xiàn)波動(dòng)下滑趨勢(shì)。一方面來(lái)自汽車(chē)制造商的議價(jià)能力導(dǎo)致毛利率下滑，另一方運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)售成本增加，進(jìn)一步壓縮了利潤(rùn)空間。截至2025年第一季度，摯達(dá)科技賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅剩下1.46億元，資產(chǎn)負(fù)債比率飆升至900%。

來(lái)自貝塔投顧認(rèn)為，隨著家用充電樁市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷涌現(xiàn)，市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪愈發(fā)激烈。摯達(dá)科技雖然目前處于領(lǐng)先地位，但如果不能持續(xù)創(chuàng)新、提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，可能會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。而且行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下降，對(duì)公司的盈利能力造成更大壓力。

停充圈主編陳希認(rèn)為，目前，家用充電樁領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)高度分散狀態(tài)，公共快充廠(chǎng)商、車(chē)企以及其他行業(yè)的跨界廠(chǎng)商等等都有生產(chǎn)制造，比如前段時(shí)間文具行業(yè)巨頭得力也開(kāi)始生產(chǎn)家用充電樁等，行業(yè)仍處野蠻生長(zhǎng)期，產(chǎn)品門(mén)檻不高，同質(zhì)化嚴(yán)重，市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，價(jià)格混亂。而更大的挑戰(zhàn)是家充業(yè)務(wù)高度捆綁車(chē)企，議價(jià)能力弱，業(yè)務(wù)單一，導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，廠(chǎng)商盈利模型并未跑通。

不過(guò)，摯達(dá)科技在充電技術(shù)研發(fā)方面的投入和成果，以及多元化的產(chǎn)品布局，為其發(fā)展提供了有力支撐。此次摯達(dá)科技如果沖刺港交所成功，將成為國(guó)內(nèi)家用充電樁第一股。